6月中旬以来,黑色金属板块各品种期货价格走出一波大幅下跌行情,聊城无缝钢管随后止跌反弹,但近期再次集体转弱,基本将反弹幅度跌完。其中,截至7月4日,焦炭主力J2209合约价格跌至2925.0元/吨;焦煤主力JM2209合约价格收于2207.5元/吨,盘中创今年1月底以来新低。
从运行逻辑来看,在前期新冠肺炎疫情严重阶段,宏观层面关于经济稳增长的刺激政策频出,市场对于疫情好转后的终端需求恢复预期较高。但上海、北京等重点地区的疫情好转后,终端需求并没有如期恢复,且持续受到高温、强降雨等淡季因素的冲击,钢厂端成材销售情况表现低迷,厂内库存压力明显,预期与现实的落差致使成材及原材料价格集体快速下跌。因此,6月中旬出现了一波下跌行情。
成材价格大幅下跌后,钢厂亏损程度加剧,钢厂开始对高炉进行检修进而放缓生产节奏,在供给端给予成材价格一定支撑。同时,宏观层面继续给市场传递稳增长信心。6月28日,在“中国这十年”系列主题新闻发布会上,国家发展改革委相关人员表示:“我国有能力应对可能出现的各类超预期变化,确保经济平稳健康可持续发展。”中国人民银行也表示,货币政策将继续从总量上发力以支持经济复苏。同时,疫情防控政策也在有序逐步“松绑”。这些因素共同促成了黑色金属板块期货价格的止跌反弹。
但抛开经济稳增长预期,从实际情况来看,目前,聊城无缝钢管成交量低于往年同期,终端需求处于淡季阶段。基于“弱现实”的现状,黑色金属板块期货价格再次转弱,且由于钢厂端仍在对高炉进行阶段性检修,需求回落压力致使原材料端表现更弱。从聊城无缝钢管基本面来看,目前,聊城无缝钢管面临刚性需求回落的压力,但供给端采取限产措施且存在低库存现状,短期对聊城无缝钢管价格略有支撑。 |